机械行业周报(2023年6月第2周)：5月挖机销量趋势边际改善；持续推荐半导体设备、工程机械、工业气体等

　　三一重工、杭氧股份、晶盛机电、北方华创、中国船舶、罗博特科、先导智能、乐惠国际、中兵红箭、杭叉集团、安徽合力、微导纳米、迈为股份、徐工机械、恒立液压、金辰股份、英杰电气、双环传动、华测检测、侨源股份、精工科技、欧科亿、海天精工、郑煤机、大丰实业、迈拓股份、荣旗科技、华培动力

　　中联重科、三一国际、捷佳伟创、奥特维、上机数控、斯莱克、凯美特气、亚星锚链、华锐精密、青鸟消防、海目星、国茂股份、巨星科技、新强联、中际联合、中微公司、安徽合力、浙江鼎力、春风动力、瀚川智能、华特气体、运达股份、利元亨、亚玛顿、天宜上佳、日月股份、杭可科技、苏试试验、永贵电器、建设机械、华铁应急、聚光科技、杰克股份、先惠技术、上海沿浦、铖昌科技、和而泰、华依科技、汇中股份

　　【工程机械】2023 年中期策略：行业触底，龙头业绩拐点向上【光伏设备】2023 年中期策略：聚焦N 型趋势下的新技术、新转型【工业气体】2023 年中期策略：行业整合大幕开启，关注特气景气复苏【半导体前道检测量测设备】行业深度：良率控制关键设备，国产替代加速进行【晶品特装】深度：军工AI 稀缺标的，光电侦察+无人装备双驱动【浙商大制造估值手册】美股与港股恒指估值持续分化【乐惠国际】与重百超市开启战略合作，鲜啤业务全国渠道开拓加速中【轨交装备】动车组年内首次招标数量超去年全年，轨交装备复苏趋势明确【晶盛机电】与西部超导合作超导磁场，期待超导磁场长晶炉加速突破【杭氧股份】首个境外气体运营项目落地印尼，工业气体龙头出海提速【工业气体】液态气价持续复苏，持续推荐工业气体板块

　　【工程机械】5 月挖机销量趋势边际改善，2023 年工程机械行业有望筑底向上。

　　2023 年5 月挖掘机销量16809 台，同比下降18.5%，降幅环比小幅收窄（4 月同比下降23.5%）。分市场看：国内市场6592 台，同比下降45.9%，降幅环比小幅扩大；出口市场10217 台，同比增长21%，涨幅环比扩大。2023 年1-5 月挖掘机销量93052 台，同比下降23.9%，其中国内44933 台，同比下降43.9%；出口48119 台，同比增长13.9%。2023 年5 月小松开工小时数100.6 小时，同比下降1.7%。持续重点推荐三一重工、恒立液压、徐工机械；持续推荐杭叉集团、安徽合力、中联重科、华铁应急、浙江鼎力、中铁工业。

　　2023 年6 月5 日，国铁采购平台发布今年首批动车组采购招标公告，招标共计94列103 标准组，超过2022 年全年招标数量（87 列）。疫情后铁路投资有望拐点向上，预计 2023-2025 年年均投资较2022 年提升18%。预计动车组高级修数量进入上升期，看好动车核心零部件市场；新一轮国企改革背景下，轨交板块央国企 有望迎“价值重估”。轨交投资是基建主力之一，疫情后铁路投资需求有望拐点向上，看好 整车、核心零部件及铁路设备需求回升，受益“一带一路”，国企价值重估。推荐中铁工业、天宜上佳、永贵电器，持续关注中国中车、中国通号、时代电气、铁建重工、铁科轨道、思维列控等。

　　【半导体设备】自主可控驱动国产化率提升，半导体设备国产替代加速。世界半导体贸易统计局（WSTS）预计，2023 年全球半导体市场将出现10.3%的下滑，随后将出现强劲复苏，预计2024 年增长11.8%。美国半导体行业协会 （SIA） 发布数据，2023 年4 月全球半导体行业销售额为400 亿美元，同比下降21.6%，环比增长0.3%。美日荷管制趋紧大环境下，国内客户设备验证意愿强烈，自主可控需求下国产化率有望快速提升。持续推荐北方华创、晶盛机电、芯源微、拓荆科技、微导纳米、新莱应材、华峰测控、罗博特科、英杰电气、聚光科技；关注中微公司、精测电子、长川科技、至纯科技等。

　　【工业气体】受需求、去年基数影响，空分气体价格持续复苏。本周零售气体价格同比上涨24%，环比下降1%。其中液态氧气单价为486 元/吨，环比上涨0%；液态氮气单价为588 元/吨，环比下降4%；液态氩气单价为1158 元/吨，环比上涨1%，同比上升70%。截止2023-6-8，氪气出厂价、市场价分别为800 元/立方和950 元/立方，氙气出厂价、市场价分别为7.2 万元/立方和7.9 万元/立方，氖气出厂价、市场价分别为400 和475 元/立方。推荐工业气体顺周期品种，推荐杭氧股份、侨源股份、陕鼓动力。电子特气是二大半导体材料，国产替代持续推进。推荐华特气体、凯美特气。关注金宏气体、雅克科技、昊华科技、南大光电等。

　　【锂电设备】2023 年5 月份新能源汽车销量、动力电池装车量延续快速增长态势。中国汽车工业协会发布数据显示5 月，我国新能源汽车销量达71.7 万辆，同比增长60.2%，环比增长12.6%，市场占有率达30.1%；动力电池装车量28.2GWh，同比增长52.1%，环比增长12.3%。国常会研究促进新能源汽车产业高质量发展的政策措施，新能源购置税减免政策将延续。预计2023 年新能源汽车销量及渗透率维持高增长，看好海外市场增速，重视锂电设备估值修复机会。推荐锂电设备龙头先导智能、斯莱克、海目星、利元亨、杭可科技、联赢激光、先惠技术、威唐工业、百利科技；最新关注：瀚川智能。

　　【光伏设备】2023 年SNEC 光伏展：多家光伏硅片+电池设备新品发布，推升N 型加速迭代。光伏设备拥抱新技术变革、新转型。光伏HJT 产业化持续推进；铜电镀产业化进程开启，聚焦新技术、新转型的光伏/泛半导体设备龙头。设备端重点看好电池+组件设备环节，关注铜电镀+钙钛矿新技术产业化进程，首选具平台化能力龙头。推荐晶盛机电、迈为股份、罗博特科、金辰股份、上机数控、奥特维、捷佳伟创、英杰电气、帝尔激光、高测股份、汉钟精机、亚玛顿等。

　　【通用设备】5 月份制造业采购经理指数（PMI）为48.8%，比上月下降0.4 个百分点。工业母机股权投资基金于2023 年2 月完成了基金业协会备案，正式开展投资，首期规模158 亿元，后续将重点围绕高端机床、高端数控系统及关键零部件、先进检测设备与专用材料、专业软件和配套服务、解决方案和下游客户5 个方向进行投资。重点推荐海天精工、华中数控、双环传动、绿的谐波、埃斯顿、华锐精密、欧科亿；关注汇川技术、科德数控、纽威数控、国盛智科、创世纪、凯尔达。

　　【风电设备】2023 年下半年风电设备景气度有望持续提升， 2023Q2 风场开工进度环比略有改善。广东省发布2023 年海上风电项目竞配方案，省管海域配置容量700 万千瓦、国管1600 万千瓦，上网电价不作为本轮竞配因素。看好海上风电、风电出海、国产替代环节。推荐亚星锚链、中际联合、新强联、三一重能、日月股份、运达股份、五洲新春，关注东方电缆、海力风电、明阳智能等。

　　【检验检测】《质量强国建设纲要》提出，到2025 年质量基础设施更加现代高效。质量基础设施管理体制机制更加健全、布局更加合理，计量、标准、认证认可、检验检测等实现更高水平协同发展，建成若干国家级质量标准实验室等目标，打造一批高效实用的质量基础设施集成服务基地。推荐华测检测、苏试试验；持续关注广电计量、安车检测、国检集团。

　　【消费升级/海外出口】中央经济工作会议明确了2023 年的5 项重点工作任务，其中，着力扩大国内需求放在五大任务之首。中共中央、国务院印发《扩大内需战略规划纲要（2022-2035 年）》，后疫情时代消费有望逐步复苏。重点推荐乐惠国际、大丰实业、春风动力、浙江鼎力、巨星科技，关注永创智能。

　　【培育钻石】印度2022 年1-12 月进、出口额累计同比增长32%、50%，进口端：

　　2023 年4 月印度培育钻石毛坯进口额0.52 亿美元，同比下降48.1%；进口额渗透率3.5%；2022 年1-12 月印度培育钻石毛坯累计进口额14.7 亿美元，同比增长32%。2022 年1-12 月印度培育钻石裸钻出口额累计17.2 亿美元，同比增长50%。PaulZimnisky 预计2022 年全球培育钻石珠宝市场规模120 亿美元，同比增长38%。推荐中兵红箭、四方达、力量钻石、国机精工，关注沃尔德。

　　【储能设备】国家能源局发布《发电机组进入及退出商业运营办法（征求意见稿）》，征求意见稿中明确了新型储能进入以及退出商业运营条件、并网调试运行期上网电量的结算方式方法。根据储能与电力市场，4 月最后一周储能项目推进处于继续升温状态，共有1.66GW/3.68GWh 的储能项目并网或进入建设状态。项目类型主要集中在独立储能，新能源储能、用户侧储能。推荐同力日升、西子洁能等。

　　【油气装备】4 月13 日中国国家能源局印发《2023 年能源工作指导意见》，为能源工作“划重点”，强调在能源保供稳价的同时，深入推进能源绿色低碳转型。

　　1-2 月全国天然气表观消费量635.9 亿立方米，同比增长0.1%，渤海油田2022 年新增油气探明储量创历史新高，油气装备景气度提升。关注中密控股、中海油服等。

　　风险提示：1）基建及地产投资低于预期风险；2）原材料价格大幅波动风险；3）中美贸易摩擦加剧风险。